旅行在外、失去住所、客居他鄉。
旅原指軍隊編制，一旅為五百人，《說文》：「軍之五百人為旅。」但在易經里，旅卦意指人失去安居的地方，所以《序卦》曰：「窮大者必失其居，故受之以旅。」旅是繼豐卦而來，豐為盛大。豐卦上六：「豐其屋，蔀其家，窺其戶，闃其無人，三歲不覿，兇。」豐卦上六就是「窮大」之 象，先是坐擁豪宅（豐其屋），然后是自絕于外，這都是失去居所而親寡的前兆。
所以《雜卦》說：「豐，多故也。親寡，旅也。」旅卦與豐卦也是相綜的一對卦，豐卦多故，狀況多；旅卦則親寡，身邊可信的人會很少。人寄居在外時，則缺乏親戚朋友，人生地不熟，情勢比人強。因此只有小事可以，大事不行，所以說「小亨」。
卦象為內艮止而外離明，行旅在外時，止而不妄動，明而能見機行事，如此才能免于受害，這也是旅卦的吉道。《大象》：「君子以明慎用刑，而不留獄。」「明」指具有聰明智慧而明理，即是外離明；「慎」指謹慎，知道要有所不為，為內之艮止；「不留獄」則是斷獄之后要馬上執行，今日事今日畢，不可拖延。
卜得旅卦，通常代表事情狀況不穩定，外在形勢與條件不利于己，小事可以亨通，大事則兇。吉道在于守靜，多看多觀察而少行動。
另根據顧頡剛先生《周易卦爻辭中的故事》考證，「喪羊于易」與旅卦，特別是上九「鳥焚其巢，旅人先笑后號咷，喪牛于易，兇」，講的是殷人王亥客居于「有易」國的故事。《山海經．大荒東經》：「王亥托于有易，河伯仆牛。有易殺王亥取仆牛。」郭璞注引《真本竹書紀年》：「殷王子亥賓于有易而淫焉，有易之君綿臣殺兒放之，是故殷主甲微假師于河伯以伐有易，遂殺其君綿臣也。」顧先生考證認為，王亥在有易國以畜牧牛羊為營生，曾有過優渥的生活，但也因此而荒淫，后為有易國君所殺并取其仆人與牛，家破人亡。而在被殺之前還有被搶而羊只被搶的事，但安然渡過。
顧頡剛這個觀點被視為現代易學中的重要發現，后來高亨進一步根據這個考證來解釋旅卦，也讓旅卦卦爻辭都有不同于傳統的一翻解釋。
旅，小亨，旅貞吉。
旅，小亨通；旅，守正為吉。
《象》曰：「山上有火，旅，君子以明慎用刑而不留獄。 」君子藉以明斷而謹慎使用刑罰，有獄則立即執行。
初六，旅瑣瑣，斯其所取災。
行旅在外而與人斤斤計較，因此而引來災難。
行旅在外卻心眼過于狹窄而瑣碎，和人斤斤計較于利益得失，因此引來災害。《象》曰：「旅瑣瑣，志窮災也。」人窮志短，以至于太淺狹。
〔字義〕
旅瑣瑣，斯其所取災：瑣，瑣碎。瑣瑣，非常的瑣碎，形容人斤斤計較。斯，此。斯其所取災，此其所取災，這是他所以自取災害的原因。指人行旅在外又過于斤斤計較，這是自取災難的原因。
六二，旅即次，懷其資，得童仆貞。
旅行而找到了旅舍，財物藏于身而不露白，得到了值得信任的童仆。吉。
〔字義〕
旅即次：行旅得到住所。即，就，近。次，旅舍，旅行中暫時的住所。
懷其資，得童仆貞：將錢財藏好，得到的仆人很善良。懷，藏于身，指錢財不外露。資，錢財。童仆，仆人。貞，正，潔，意指童仆很善良。
九三，旅焚其次，喪其童仆，貞厲。
所住的旅舍被焚毀，恐有進一步喪財之患。因為過于剛愎自用，而失去了跟隨的仆人。堅持則危險。
處旅的時候人應當低調而謙和，但九三過于剛愎而自傲，失去暫時的安居之所與仆人理所當然，所以《象》曰：「以旅與下，其義喪也。」
九四，旅于處，得其資斧，我心不快。
旅途中找到歇腳的地方，得到了一些資財，以及可以防身及劈荊斬棘之用的斧頭。然而畢竟連個安身之所都沒有，再加諸先前所托非人，因此心中相當不悅。
九四本為多懼多憂之地，再加上九四處不當位，為六五所乘。
〔字義〕
旅于處：行旅中得到休憩的地方。處，歇腳、休息的地方。先前講旅于次，次是旅舍，可以暫時安身。而「處」則只是一個可以暫時歇腳的地方，連暫時安身都沒辦法，因此既始得到了資斧，仍然心中不悅。
得其資斧：得到財物與斧頭。資，為物資或財物。斧，斧頭，可以防身，又可開路。
六五，射雉，一矢亡，終以譽命。
射雉雞，雖然射中了，但雉雞飛了，連箭也一且遺失。雖然沒有得到雉雞，又丟了一只箭，但卻因此得到了獎賞的命令。
言所喪失的東西不多，但所得到的名聲卻很高。
〔字義〕
一矢亡，終以譽命：一只箭遺失，但最終得到獎勵的命令。矢，箭。亡，遺失。因為箭射中雉雞之后，又讓雉雞逃走，所以連同箭也遺失。譽，名譽，名聲。命，命令。終以譽命，最終得到來自君王獎勵褒揚其射擊技術的命令。
上九，鳥焚其巢，旅人先笑后號咷，喪牛于易，兇。
鳥巢被焚毀，旅人先是大笑，而后號咷大哭。在「有易」這個地方喪失了牛，大兇。
根據顧頡剛考證，此爻講的是殷人王亥客居有易國時的故事。王亥在有易國以畜牧為業，起先生活優渥，后來淫逸。最后為有易國君王所殺害，并奪去他的仆人還有牛群。王亥最后家破人亡，所以大兇。
〔字義〕
鳥焚其巢：鳥巢被焚毀，喻指即將家破人亡。
旅人先笑后號咷：王亥在有易的生活原本優渥，因此先笑；后大哭，因為將蒙難被殺。號咷：大哭。號，音豪，大聲叫喊。咷，音逃，哭聲。
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