昨日大盤以大陰吞噬大陽最惡劣情況出現，可見當前空頭力量的強悍。各大指數如此弱不禁風、新低不斷的跌勢，不僅讓中小散戶深度被套牢，就是作為市場主力之一的私募機構也潰敗清盤。
市場中很多投資者往往都會被一根大陽線改變觀點，兩根大陽改變信仰。就如上周五大盤出現大陽反擊后，市場見底、轉多的聲音便大幅出現，然而昨日大盤便立即打臉這些算命式預測點位的人，以大陰吞噬大陽最惡劣情況出現，可見當前空頭力量的強悍。周五的大陽就是超跌反彈而已，市場底部遠未構成。
而各大指數如此弱不禁風、新低不斷的跌勢，不僅讓中小散戶深度被套牢，就是作為市場主力之一的私募機構也潰敗清盤。據統計，今年前5個月共有3373只證券類私募產品清盤，遠超去年同期的1992只，很多做產業并購的、重倉中小創的私募，可以說80%都已面臨0.7的清盤線了，就算是今年初持有大藍籌白馬的，不少也頻臨“死亡”邊緣。可見本輪殺跌是系統性與全局性的，只有嚴格控制倉位的才能夠徹底幸免于難。一方面是資管新規落地帶來銀行委外資金回抽，導致一些產品清盤，尤其在債券型私募中比較明顯;另一方面，則是給2017年市場所謂的慢牛蒙蔽了雙眼，從而缺少了應有的謹慎與風控，最終導致凈值不斷下降乃至清盤。作為專業與老道的私募機構都如此慘烈，可見市場的殘酷與血腥，我們更應該如履薄冰。
這也很生動地給我們上了一堂課：即在資本市場中，大市環境是最重要的，只有順勢才能夠獲得相應的利潤，無論是機構還是個人，逆勢均難取得大的成就。那些整天在市場上吹噓天天抓漲停的，根本就是在吹牛不可信。更需警惕的是，隨著昨日最惡劣的大陰吞大陽的形態出現下，后市指數探底之路將更加漫長，身邊不少專業朋友已看到2016年低點2638點了。
本輪指數持續砸盤新低的罪魁禍首就是銀行股，很多銀行股當前都已跌破凈資產，但從技術來看其殺跌似乎并未停止。那些整天嚷嚷著價值投資的基金機構們，此時也不見他們出來買銀行股護盤，可見中國的機構投資者也是趨勢性交易而已，就是個大散戶。而銀行股成為本輪殺跌先鋒，根本原因在于資管新規使得整個銀行業的非傳統信貸部分受到沖擊、中性偏緊的貨幣政策和不斷抬升的實體利率水平，將銀行板塊的潛在資產不良率提升。此外，市場流動性越來越少，上周央行累計凈回籠3700億元，美聯儲持續加息下人民幣貶值加快，讓熱錢溢出，對指數形成重大壓力，大戶資金都向房地產外溢等。
當前很多人對3000點下方不發CDR、監管層不作任何評價來當作利好，這根本就是主觀意淫。對于經歷過2015年股災的股民來說，早已免疫，那時21家券商也曾承諾4500點以下不減持。若要市場止跌、走出中期底部，必須要有實質性干貨，而不是口水式利好。而技術上既然指數大陰包陽、新低不斷，那我們可繼續堅守空倉觀望的策略，不要以一兩根陽線就管不住手進行追高，市場就算要筑底，也不會一蹴而就，而是有一個周期的。 臥龍軒(投資者)
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